极氪：亲爹太宠溺，有毒or有益？(7)

最关键的是，最后这个借款是极氪怎么还掉的。

从现金流量表的数据来看，就是 2022 年极氪从吉利借了 78 亿人民币之后，当年还掉了 31 亿，而剩下的 54 亿，是拿着 2023 年在 A 轮融资 (投后 130 亿美金) 融到的 54 亿人民币，还给了吉利。
最终可以看出，通过吉利管联系公司内部一系列应收、应付、借款、权益融资等操作之后，资金主要是在不同实体之间记账和打转，基本正负抵消，真正外部性的就是极氪把 54 亿 A 轮融资的款项提还给了亲爹——吉利。

而 (①——④）这四个放在一起，一个很清晰的判断就呈现出来了：吉利是用经营占款、借款、甚至股权融资等形式，真金白银做兜底，防止极氪任何可能的现金流危机，极氪持续经营不会出问题。
但极氪在持续经营亏损的情况下，并不妨碍这个车二代还是个穷二代，也不影响了穷二代跑到二级市场做持续的股权稀释性融资，以便尽量减少对亲爹的借款和经营占款依赖，尽量减少亲爹对它的输血。
也就是说，上市以后，即使有亲爹借款和经营占款兜底，极氪在持续亏损的情况下，有动力、有刚需来向外部市场融资。

塞 “硬货”

除了给钱和造车平台技术授权，以及极氪融资来弥补吉利对它的投入。吉利还塞给极氪了两大实实在在的资产。
在极氪成立的当年和第二年，吉利连续塞给它了两大吉利在纯电领域布局的核心资产：宁波威睿和 CEVT，其中威睿是 51% 的股权占比，CEVT 是全资控股。